Por que as reservas forex são importantes

Reservas cambiais: finalidade, classificação por país.

7 maneiras de bancos centrais utilizar reservas de câmbio.

Definição: as reservas cambiais são as moedas estrangeiras detidas pelo banco central do país. Eles também são chamados de reservas em moeda estrangeira ou reservas estrangeiras. Existem sete razões pelas quais os bancos possuem reservas. O motivo mais importante é gerenciar suas moedas & # 39; valores.

Como funcionam as reservas cambiais.

Os exportadores do país depositam moeda estrangeira em seus bancos locais. Eles transferem a moeda para o banco central.

Os exportadores são pagos pelos seus parceiros comerciais em dólares dos EUA, euros ou outras moedas. Os exportadores os trocam pela moeda local. Eles usam isso para pagar seus trabalhadores e fornecedores locais.

Os bancos preferem usar o dinheiro para comprar dívida soberana porque paga uma pequena taxa de juros. Os mais populares são as contas do Tesouro. Isso é porque a maior parte do comércio exterior é feita no dólar americano. Isso é por causa do seu status como a moeda global do mundo.

Os bancos estão aumentando suas participações em ativos denominados em euros, como títulos corporativos de alta qualidade. Isso continuou apesar da crise da zona do euro. Eles também possuem ouro e direitos especiais de desenho. Um terceiro ativo é qualquer saldo de reserva que depositaram no Fundo Monetário Internacional. (Fonte: & # 34; COFER Table, & # 34; FMI.)

Aqui estão as sete maneiras pelas quais os bancos centrais usam reservas cambiais.

Primeiro, os países usam suas reservas cambiais para manter o valor de suas moedas a uma taxa fixa.

Um bom exemplo é a China, que fixa o valor de sua moeda, o yuan, ao dólar. Quando a China armazena dólares, isso aumenta seu valor quando comparado ao yuan. Isso torna as exportações chinesas mais baratas do que os produtos fabricados na América, aumentando as vendas.

Em segundo lugar, aqueles com um sistema de taxa de câmbio flutuante usam reservas para manter o valor de sua moeda menor do que o dólar.

Eles fazem isso pelos mesmos motivos que aqueles com sistemas de taxa fixa. Mesmo que a moeda do Japão, o iene, seja um sistema flutuante, o Banco Central do Japão compra os títulos do Tesouro dos EUA para manter seu valor inferior ao dólar. Como a China, isso mantém as exportações do Japão relativamente mais baratas, aumentando o comércio e o crescimento econômico. Para mais informações, veja Como os mercados cambiais funcionam.

Uma terceira e crítica função é manter a liquidez em caso de crise econômica. Por exemplo, uma inundação ou vulcão pode suspender temporariamente os exportadores locais. capacidade de produzir bens. Isso corta o suprimento de moeda estrangeira para pagar as importações. Nesse caso, o banco central pode trocar sua moeda estrangeira pela moeda local, permitindo que paguem e recebam as importações.

Da mesma forma, os investidores estrangeiros ficarão assustados se um país tiver uma guerra, um golpe militar ou outro golpe para a confiança. Eles retiraram seus depósitos dos bancos do país, criando uma grave escassez em moeda estrangeira. Isso reduz o valor da moeda local, uma vez que menos pessoas a querem. Isso torna as importações mais caras, criando inflação.

O banco central fornece moeda estrangeira para manter os mercados estáveis. Ele também compra a moeda local para suportar seu valor e prevenir a inflação.

Isso tranquiliza os investidores estrangeiros, que retornam à economia. (Fonte: & # 34; Reservas Estrangeiras do Banco Central, & # 34; Boletim M e onal, Banco Central da Islândia, 2005.)

Um quarto motivo é fornecer confiança. O banco central assegura aos investidores estrangeiros que está pronto para agir para proteger seus investimentos. Também impedirá um súbito vôo para segurança e perda de capital para o país. Dessa forma, uma posição forte nas reservas em moeda estrangeira pode evitar crises econômicas causadas quando um evento desencadeia um vôo para a segurança.

Em quinto lugar, as reservas são sempre necessárias para garantir que um país cumpra suas obrigações externas. Estas incluem obrigações de pagamento internacionais, incluindo dívidas soberanas e comerciais. Incluem também o financiamento de importações e a capacidade de absorver movimentos de capital inesperados.

Em sexto lugar, alguns países usam suas reservas para financiar setores, como infra-estrutura. A China, por exemplo, usou parte de suas reservas forex para recapitalizar alguns de seus bancos estaduais.

Sétimo, a maioria dos bancos centrais quer aumentar os retornos sem comprometer a segurança. Eles sabem que a melhor maneira de fazer isso é diversificar suas carteiras. É por isso que eles geralmente terão ouro e outros investimentos seguros e com juros. (Fonte: & # 34; Por que os países mantêm reservas de câmbio? & # 34; The Economic Times, 22 de novembro de 2004)

Diretrizes.

Quanto são reservas suficientes? No mínimo, os países têm o suficiente para pagar três a seis meses de importações. Isso evita a falta de alimentos, por exemplo.

Outra orientação é ter o suficiente para cobrir os pagamentos da dívida do país e os déficits da conta corrente nos próximos 12 meses. Em 2018, a Grécia não conseguiu fazer isso. Em seguida, utilizou suas reservas com o FMI para efetuar um pagamento da dívida ao Banco Central Europeu. Saiba mais sobre a crise da dívida grega.

Por país.

Os países com maiores excedentes comerciais são aqueles com maiores reservas estrangeiras. Isso é porque eles liquidam o estoque de dólares porque eles exportam mais do que eles importam. Eles recebem dólares em pagamento.

Aqui estão os países com reservas de mais de US $ 100 bilhões em dezembro de 2018:

Quão importantes são as reservas forex?

Últimas notícias & raquo;

No verão passado, quando os mercados globais derrubaram o seu agora intenso birra em forma de atordoamento em resposta ao plano da Reserva Federal dos Estados Unidos para liquidar seu programa de compra de ativos, a questão da adequação das reservas cambiais voltou à liderança.

Uma forte elevação nas moedas do mercado emergente na época estava aumentando as já complexas questões econômicas domésticas enfrentadas por cada uma dessas economias, e os bancos centrais foram obrigados a intervir e suavizar os mercados. Muitos, incluindo o Reserve Bank of India (RBI), fizeram isso por meio de abastecimento de dólares de suas reservas para o mercado em ocasiões. No caso da Índia, o RBI também finalmente vendeu dólares diretamente aos importadores de petróleo, o que levaria a uma redução das reservas cambiais se o banco central não tivesse tomado medidas para obter mais moeda estrangeira.

No entanto, nos últimos 12 meses, as reservas de forex na maioria das economias emergentes asiáticas aumentaram à medida que fortes entradas estrangeiras retornaram a essas economias e os bancos centrais limparam seus fluxos para evitar uma apreciação excessiva em suas moedas.

A Índia tem sido mais bem sucedida a este respeito, com as reservas cambiais aumentando para US $ 320,56 bilhões em 1 de agosto de 2018, de acordo com o lançamento de dados mais recente da RBI, em comparação com US $ 274,80 bilhões na primeira semana de setembro do ano passado. As reservas na Índia estão agora perto de um recorde. A Indonésia viu as reservas subir de pouco menos de US $ 93 bilhões no final de agosto do ano passado para cerca de US $ 108 bilhões agora. As reservas na Tailândia, que caíram marginalmente para cerca de US $ 166 bilhões no início de janeiro deste ano, recuperaram níveis de US $ 170 bilhões.

Alguns vêem esta acumulação em reservas, embora não dramática, como um amortecedor para economias emergentes. Em janeiro, os analistas de Goldman Sachs escreveram em um relatório de que reservas mais fortes permitirão que os bancos centrais dos mercados emergentes diminuam suas moedas contra quedas acentuadas, fornecendo dólares para o mercado e rdquo; em momentos de volatilidade. & ldquo; Países com baixa cobertura de reserva são relativamente mais vulneráveis, & rdquo; observou o relatório.

Então, quanto quanto o conforto das reservas de câmbio oferece em tempos de extrema volatilidade do mercado? E o que é um nível adequado de reservas? Ambas as questões permanecem abertas, onde banqueiros e mercados centrais parecem exibir diferentes pontos de vista.

No início desta semana, em uma interação com publicações empresariais, o governador do RBI, Raghuram Rajan, disse que as reservas não podem comprar uma imunidade do país contra a volatilidade nos mercados de câmbio globais e, na melhor das hipóteses, evitarão impactos da segunda volta dessa volatilidade. & ldquo; As reservas são úteis para ter, mas eles chegam a um custo & hellip; e estamos financiando outro país. Devemos financiar outro país quando tivermos necessidades financeiras significativas? & Rdquo; Rajan argumentou. Ele acrescentou que a acumulação de reservas ocorre como um "subproduto incidental" de & ld; e o banco central não tem um nível alvo para isso, nem em termos absolutos, nem em termos do número de meses de importações que as reservas podem cobrir.

O Fundo Monetário Internacional (FMI), que historicamente julgou a adequação das reservas em relação à dívida de curto prazo de um país e seus requisitos mensais de importação, também teve uma nova abordagem.

Em abril de 2018, um estudo do FMI propôs uma métrica ponderada pelo risco para avaliar as vulnerabilidades específicas do país e estimar a quantidade de reservas que podem ser necessárias. Naquela época, o documento concluiu que a maioria das economias emergentes de mercado possui reservas adequadas, enquanto um número tem reservas muito superiores às que podem ser necessárias. O documento também destacou que à medida que as reservas aumentam, os benefícios de manter reservas adicionais diminuem e os custos aumentam.

É nesse contexto que os mercados devem enquadrar o debate em torno da adequação das reservas.

Na Índia, quando as reservas aumentaram para níveis históricos próximos, analistas e economistas observaram que as maiores reservas oferecem conforto aos mercados cambiais. Muitos acrescentaram que o RBI deve continuar a construir reservas até chegar aos níveis anteriores à crise em termos de cobertura de importação. No pico em 2008, as reservas eram suficientes para cobrir 15 meses de importações. Se o RBI passar por aquela vara de quintal, as reservas deveriam atingir US $ 600 bilhões, com base em uma nota de importação mensal média de US $ 40 bilhões.

No entanto, se as observações de Rajan são alguma indicação, parece improvável que o RBI acumule reservas nesse sentido. Claro, o que ajudaria é uma clareza do banco central sobre o seu pensamento sobre a questão, o que ajudaria os mercados a ter uma visão mais informada sobre a adequação das reservas e a pesar os custos e benefícios da acumulação no meio a longo prazo.

No curto prazo, é claro, mais reservas dão às munições do banco central para defender qualquer queda acentuada na moeda, como a que vimos nesta época no ano passado. Dado os tempos voláteis em que vivemos, isso certamente não causa dano.

Reservas cambiais.

DEFINIÇÃO de "Reservas cambiais"

As reservas de câmbio são ativos de reserva detidos por um banco central em moedas estrangeiras, usado para retroceder os passivos em sua própria moeda emitida, bem como para influenciar a política monetária.

BREAKING Down 'Reservas de Câmbio'

De um modo geral, as reservas cambiais consistem em qualquer moeda estrangeira detida por uma autoridade monetária centralizada, como a Reserva Federal dos EUA. As reservas de câmbio incluem notas de banco estrangeiras, depósitos bancários, títulos, tesouraria e outros títulos do governo. Coloquialmente, o termo também pode abranger reservas de ouro ou fundos do FMI. Os ativos da reserva estrangeira servem uma variedade de propósitos, mas são utilizados principalmente para dar flexibilidade e resiliência ao governo central; Se uma ou mais moedas caírem ou se tornem rapidamente desvalorizadas, o aparelho bancário central possui participações em outras moedas para ajudá-las a resistir a choques desses mercados.

Quase todos os países do mundo, independentemente do tamanho de sua economia, possuem importantes reservas cambiais. Mais da metade de todas as reservas cambiais do mundo são de dólares norte-americanos, a moeda global mais negociada. A libra esterlina britânica (GBP), o euro da eurozona (EUR), o yuan chinês (CNY) e o iene japonês (JPY) também são moedas comuns em moeda estrangeira. Muitos teóricos acreditam que é melhor manter reservas de câmbio em moedas que não estão imediatamente conectadas às próprias, para distanciá-la dos possíveis choques; Contudo, isso se tornou mais difícil à medida que as moedas se tornaram mais interconectadas. Atualmente, a China detém as maiores reservas cambiais do mundo, com mais de 3,5 trilhões de ativos mantidos em moedas estrangeiras (principalmente o dólar).

As reservas cambiais são tradicionalmente usadas para apoiar a moeda nacional de uma nação. Moeda - na forma de uma moeda ou uma nota de banco - é inútil, apenas um IOU do estado emissor com a garantia de que o valor da moeda será mantido. As reservas de câmbio são formas alternativas de dinheiro para apoiar essa garantia. A este respeito, a segurança e a liquidez são fundamentais para um investimento de reserva útil.

No entanto, as reservas externas agora são mais utilizadas como uma ferramenta de política monetária, especialmente para os países que desejam obter uma taxa de câmbio fixa. Manter a opção de empurrar reservas de outra moeda para o mercado pode dar uma instituição de crédito central a capacidade de exercer algum controle sobre as taxas de câmbio. É teoricamente possível que uma moeda seja completamente "flutuante", isto é, completamente aberta e sujeita a taxas de câmbio. Nessa situação, seria possível que uma nação não possuísse reservas cambiais. No entanto, isso é muito raro na prática. Desde a queda do sistema de Bretton Woods em 1971, os países acumularam maiores reservas de reservas estrangeiras, em parte para controlar as taxas de câmbio. (Veja também: Como o Foreign Exchange afeta as ofertas de Fusões e Aquisições).

Os teóricos diferem quanto à quantidade de ativos de uma nação deve ser mantida em reservas estrangeiras, e diferentes nações possuem reservas por diferentes razões. Por exemplo, as vastas lojas de câmbio da China são usadas para manter um controle considerável sobre as taxas de câmbio do yuan e, assim, promover negócios comerciais favoráveis ​​para o governo chinês. Mas eles também possuem reservas (principalmente em dólares) porque faz o comércio internacional, que é feito quase que exclusivamente em dólares americanos, consideravelmente mais simples. Outros países, como a Arábia Saudita, podem armazenar vastas reservas estrangeiras se sua economia depender em grande parte de um único recurso (no caso, óleo). Se o preço do petróleo cair rapidamente, as reservas líquidas de câmbio proporcionam a sua economia muito mais flexibilidade, pelo menos temporariamente.

As reservas são consideradas ativos em uma conta de capital, mas é importante lembrar os passivos associados às reservas estrangeiras. Eles são emprestados, trocados com moeda nacional no mercado internacional de câmbio, ou comprados diretamente com a moeda doméstica - tudo isso incorre em uma dívida. As reservas cambiais também são tão arriscadas quanto qualquer outro investimento; se um colapso cambial, todas as reservas de câmbio realizadas naquela moeda em todo o mundo se tornarão inúteis.

Durante muitos anos, o ouro serviu como reserva de moeda primária para a maioria dos países. O ouro foi considerado o bem de reserva ideal, muitas vezes apreciando o valor, mesmo em tempos de crise financeira, e acreditava manter um valor quase permanente. No entanto, todos os ativos só valem tanto quanto os compradores estão dispostos a pagar por eles, e, como a queda do sistema de Bretton Woods em 1971, o ouro diminuiu de forma constante. (Veja também: O sistema Bretton Woods: como mudou o mundo).

ALVORECER.

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Papel das reservas forex na economia.

Um artigo recente do Sr. Abu Saeed Islahi, na EBR, destacou a necessidade de iluminar o público em geral sobre o papel e a importância das reservas cambiais na economia de um país. Este artigo tenta resolver essa necessidade, com referência particular ao Paquistão.

A definição padrão de reservas, apresentada pelo G-10 e citada em Williamson (1991), é "os ativos das autoridades monetárias de um país que podem ser usados, diretamente ou através de convertibilidade garantida em outros ativos, para suportar sua taxa de câmbio quando os pagamentos externos estão em déficit ".

Os dados sobre a composição das reservas dos países em desenvolvimento indicam que estes consistem principalmente em ativos líquidos denominados em dólares - notavelmente o Tesouro dos EUA e os depósitos bancários, as moedas de outros países industriais importantes, como o iene, a libra esterlina e agora o euro, os DSE emitidos por o FMI e o ouro.

Como o Sr. Islahi ressalta, a composição e a escolha dos ativos de reserva para um determinado país são uma questão muito importante, e o ouro, como ele ressalta, é um ativo que tem uma taxa de juros nominal zero ou negativa, se houver custos de armazenamento . Claro que a escolha dos ativos de reserva é uma questão para a SBP, para considerar cuidadosamente, e não devemos aprofundar isso aqui.

Este artigo trata principalmente de destacar o propósito de manter reservas e os fatores que regem a escolha do nível apropriado de reservas que um país como o Paquistão deve manter. Cada um deles é discutido por sua vez.

Objetivo: como observa Williamson (1991), as reservas hoje em dia são realizadas, principalmente para funcionar como estoques para absorver choques. Ou seja, o banco central acumula reservas, quando as entradas de câmbio excedem as saídas e desenha suas ações na situação inversa, ajudando assim a estabilizar a economia doméstica e a taxa de câmbio.

As reservas têm dois possíveis papéis absorventes de choque. Primeiro, surge em uma economia onde a balança de pagamentos está em equilíbrio a longo prazo, mas é bombardeada por uma série de choques temporários, como cair em grandes preços de exportação de commodities que ameaçam desestabilizar a economia. Aqui, uma política monetária independente tem um papel potencial. O banco central pode ajudar a combater os efeitos da queda nos ganhos de exportação, ajudando a gerar déficit fiscal.

O banco central, pode substituir seus ativos estrangeiros pelo papel do governo, impedindo, ou pelo menos, mitigar o impacto do declínio das exportações sobre a economia até o momento em que as exportações voltem a ser recuperadas e a renda nacional se estabilizar.

O segundo e o papel de absorção de choque mais relevante do ponto de vista do Paquistão, é que as reservas podem permitir um ritmo de ajuste medido. Esse ritmo de ajuste para o Paquistão relaciona-se com os déficits de conta corrente persistentes, principalmente devido aos altos custos de serviço da dívida e à diminuição das entradas de compensação na conta de capital, devido a queda substancial e possivelmente duradoura nas entradas de divisas.

Assim, as reservas que a SBP está acumulando atualmente, podem ajudar a reduzir os déficits da balança de pagamentos (BoP), ajudando a cumprir suas futuras obrigações de serviço da dívida à medida que elas se atrasam. Esta é provavelmente a principal razão pela qual a SBP está construindo suas reservas forex absorvendo o excesso de liquidez doméstica do mercado financeiro doméstico. No entanto, é importante notar que este esforço de adaptação aos déficits persistentes vem principalmente como uma estratégia de redução de gastos, isto é, através da construção de ativos estrangeiros em detrimento da redução das despesas domésticas, tanto públicas como privadas.

Isso é evidente pela tentativa de restringir tanto o déficit fiscal como causando taxas de juros relativamente altas, assim também limitando as despesas de investimento. A longo prazo, essa prática de construção de reservas ao absorver liquidez doméstica não pode ser um curso de ação desejável e sustentável, como a necessidade hoje não é para redução de gastos, mas expansão, se quisermos sair da atual recessão prolongada.

É de notar que a SBP agora está aliviando as taxas de juros, já que o processo de construção de reserva através de compras diretas diminuiu. Há indícios de que as remessas domiciliares, bem como as exportações estão a aumentar. Se isso se tornar uma tendência sustentável, a necessidade de acumulação de reservas deve diminuir em conformidade.

Isso nos leva à segunda questão importante, que o que deveria ser a norma ou o objetivo das reservas que um país deveria ter. Esta questão da norma para reservas está estreitamente interligada com a escolha de velocidade de ajuste para choque que um país escolheria seguir. Os dois estão inversamente relacionados. Uma maior vontade de se ajustar rapidamente (reduzir a despesa doméstica) em face do déficit de pagamentos, reduz a necessidade de um maior nível de reservas.

Norma para estoque de reserva: De um modo geral, o objetivo do estoque de reserva depende de quatro fatores:

Primeiro, a vulnerabilidade da balança de pagamentos aos choques - maior a vulnerabilidade, maior a norma exigida. A consideração da fonte de vulnerabilidade, seja interna ou externa também é importante. Para um país como o Paquistão, as fontes internas e externas de choque são relevantes. As debilidades internas decorrem de uma forte dependência de uma base de exportação estreita (predominantemente baseada em algodão). As fontes externas de choque envolvem preços de exportação e importação desfavoráveis; movimentos cambiais; e desenvolvimentos políticos desfavoráveis ​​que afetam negativamente o ingresso de divisas no país, como as sanções impostas ao Paquistão, de vez em quando. O saldo de pagamento do Paquistão sendo particularmente vulnerável sugeriria a necessidade de um maior nível de reservas.

Em segundo lugar, o custo da reserva de reserva. O custo de manter reservas é um custo de oportunidade. Em outras palavras, a decisão de manter reservas deve ser ponderada em termos do que deve ser feito com o dinheiro envolvido, se não fosse mantido como reserva.

Para um país como o Paquistão, que é compelido pela escassez de divisas para reduzir suas importações (incluindo as importações de bens intermediários e de capital necessários para o investimento), o custo de oportunidade das reservas é realmente bastante elevado. Não só nos obriga a reduzir o consumo doméstico, mas mais importante para reduzir o investimento doméstico, restringindo assim a produção e o crescimento econômico.

Outro aspecto desse custo vem do empréstimo a longo prazo, como fez o Paquistão, geralmente taxas de juros mais elevadas e colocando as reservas líquidas a baixas taxas de juros de curto prazo (como nas contas do Tesouro dos EUA, por exemplo), o que implica uma diferença entre 2- 4 por cento sobre empréstimos e empréstimos. Assim, quanto maior o nível de reservas, maior será o custo.

Em terceiro lugar, a velocidade de ajuste. Um determinante importante da norma ótima para o estoque de reservas é a velocidade com que um país está preparado para ajustar sua balança de pagamentos quando necessário. Quanto mais rapidamente um país pretende ajustar a sua balança de pagamentos, mais provável é incorrer em maiores custos de ajuste. Esses custos incluem, primeiro, os cortes de importação. Para o Paquistão, os custos dos cortes de importações são realmente muito altos, já que 85% de nossas importações consistem em matérias-primas para bens de consumo e bens de capital, bem como bens de capital).

Em segundo lugar, para um país como o Paquistão, mesmo que tenha uma alta elasticidade de curto prazo no lado da demanda de exportação, geralmente é limitado por expandir suas exportações devido à baixa elasticidade de fornecimento curto. Um terceiro fator que afeta o custo é o regime cambial de um país. É uma presunção geral que, quanto mais flexível for o regime cambial, mais propício é o ajuste rápido. Em outras palavras, uma desvalorização em face dos déficits da BoP cortaria automaticamente as importações e incentivaria as exportações. Uma oportunidade que um país é negado, se segue um regime de taxa fixa. Este raciocínio, no entanto, não é tão válido para o Paquistão, uma vez que as desvalorizações tendem a aumentar os nossos custos de serviço da dívida externa, tendo pouco impacto sobre as nossas exportações.

A consideração quarta e final é o custo do esgotamento da reserva. Após os testes nucleares, sanções e posterior congelamento de contas residentes em moeda estrangeira em maio de 1998, o Paquistão experimentou uma queda acentuada em seus fluxos de divisas. Assim, exigindo a necessidade de reescalonamento da dívida e assistência do FMI.

Desde maio de 1998, o Paquistão pagou um preço ineficaz por sua fraca posição externa envolvendo o esgotamento da reserva sob a forma de vários empréstimos de alta condicionalidade do FMI. Essencialmente, esses acordos envolveram severas condicionamentos deflacionários (desvalorizações, cortes no déficit fiscal) resultando em queda acentuada no resultado. Nossa taxa de crescimento do PIB diminuiu para um total de 2,6% no FY01. O impulso das condicionalidades do FMI tem sido garantir uma rápida reviravolta na balança de pagamentos, incluindo a capacidade de atender dívidas externas.

Sem dúvida, uma posição de reserva confortável no momento (cruzando US $ 9 bilhões) não foi alcançada sem pagar um alto preço em termos de contração doméstica, mas uma questão crucial agora é quanto tempo essa posição duraria? Ou mesmo se deve durar. Quais são as nossas prioridades? Um interno fraco com uma posição externa forte como é agora, ou uma posição interna mais forte, envolvendo flexibilização monetária, taxas de juros mais baixas e maior investimento, tanto público quanto privado.

Reservas de moeda estrangeira.

Pergunta dos Leitores: Qual é o objetivo principal das reservas estrangeiras? Quem decide o montante a ser mantido como reserva e como esta reserva é financiada? Poderia ser por favor explicar em detalhes?

Definição de: Reservas de moeda estrangeira (Reservas Forex). Este é o valor das reservas em moeda estrangeira que são detidas pelo Banco Central de um país.

Em geral, as reservas em moeda estrangeira também incluem reservas de ouro e FMI. Além disso, as pessoas podem levar em conta ativos líquidos que podem ser facilmente convertidos em moeda estrangeira.

Por exemplo, o Japão tem pouco menos de US $ 1.000 trilhões de dólares em reservas de moeda estrangeira, principalmente na forma de dólares, euros e ouro.

A moeda mais comum para a realização de moeda estrangeira é o dólar com 64%, o euro está aumentando sua participação e agora representa 26% (veja: O Euro substituirá dólar como moeda de reserva global)

Razões para manter reservas de moeda estrangeira.

Influenciar a taxa de câmbio. Com grandes reservas cambiais, um país pode atingir uma certa taxa de câmbio. Por exemplo, suponha que a China quisesse aumentar o valor de sua moeda no Yuan. A China poderia vender reservas de dólar para comprar Yuan nos mercados de câmbio. O aumento da demanda por Yuan apreciaria o Yuan. Na verdade, os chineses tentaram manter o Yuan subestimado vendendo Yuan e comprando dólares. É por isso que a China tem tantas reservas de dólar. Em uma taxa de câmbio fixa, as reservas em moeda estrangeira podem desempenhar um papel importante na tentativa de manter uma taxa de câmbio alvo. Atuar como um Garante de Passivos, como Dívida Externa. Se um país detém uma dívida externa substancial, a manutenção de reservas em moeda estrangeira pode ajudar a dar mais confiança na capacidade de pagamento do país. Se os países tiverem diminuído as reservas em moeda estrangeira, é provável que haja uma deterioração da credibilidade do país.

Quem decide a quantidade de reservas em moeda estrangeira?

O número de reservas em moeda estrangeira será decidido pelo Banco Central / Governo, dependendo da taxa de câmbio / política monetária atual? Por exemplo, no sistema de Bretton Woods, os países tentaram manter um certo nível de moedas estrangeiras para poder proteger o valor de uma moeda. Em uma taxa de câmbio flutuante, há menos necessidade de manter moeda estrangeira para proteger contra ataques especulativos. Muitas vezes, um aumento nas reservas em moeda estrangeira pode simplesmente refletir um grande superávit em conta corrente e um desejo de evitar que a moeda aprecie demais. Ao comprar moeda estrangeira, a moeda doméstica é mantida menor do que teria feito.

Problemas de reservas de moeda estrangeira.

As reservas de moeda estrangeira raramente são suficientes para atingir uma certa taxa de câmbio. Se os especuladores vendem fortemente, então uma moeda cairá apesar dos melhores esforços de um banco central. por exemplo. o Reino Unido perdeu milhares de milhões tentando proteger o valor de Pound quando estava no mecanismo de câmbio em 1992. Eventualmente, as autoridades britânicas tiveram que admitir a derrota e desvalorizar a libra. Inflação Erodes Value. O problema com a retenção de reservas em moeda estrangeira é que elas podem perder seu valor. A inflação corroe o valor das moedas não fixadas contra o ouro (taxas de câmbio fiat). Portanto, um Banco Central precisará continuar comprando reservas estrangeiras para manter o mesmo poder aquisitivo nos mercados. Além disso, pode ter havido muitos melhores (usos de maior capital da capital). Perder dinheiro nas mudanças de moeda. Em teoria, um banco central pode ganhar dinheiro com a valorização de outras moedas que detém. No entanto, muitos Bancos Centrais perderam dinheiro com o declínio de longo prazo no valor do dólar. Isto aplica-se particularmente à China que tem mais de US $ 1900 bilhões em reservas de divisas, principalmente de dólares.

Top 10 países reservas cambiais.

Pós-navegação.

3 pensamentos sobre & ldquo; Reservas de moeda estrangeira & rdquo;

Eu não acho que o Euro será a moeda de reserva, há muito conflito entre eles fiscalmente, religiosamente e quase todos os outros.

Talvez eu esteja errado, mas, você poderia verificar a figura sobre as reservas em moeda estrangeira do Japão ?:

& # 8220; & # 8230; Por exemplo, o Japão tem pouco menos de $ 1.000 trilhões de dólares em reservas de moeda estrangeira, principalmente na forma de dólares, Euros e Ouro # 8230; & # 8221;

Eu acho que US $ 1.000 trilhões são demais. Verifique isso:

são US $ 1000 bilhões, nem mesmo o valor dos contratos totais de derivados em todo o mundo é igual a 1000 trilhões de dólares.

Gdp mundial é de cerca de 60 mil trilhões.

Não há chance de os japoneses segurarem 1000 trilhões de dólares.

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